El impacto de décadas de recortes fiscales y políticas federales en el futuro económico de Arizona

El mes pasado, el Comité Asesor Financiero de Arizona (FAC) se reunió para debatir los ingresos y las perspectivas económicas de Arizona. Aunque el grupo de economistas y el personal del Comité Conjunto Legislativo de Presupuesto (JLBC) habían previsto que los ingresos excedentes ascenderían a 612 millones de dólares para las negociaciones presupuestarias del año fiscal 2026 en la reunión anterior celebrada en enero, esa cifra se ha reducido desde entonces a 277 millones de dólares.  

Tal y como destaca el JLBC, los ingresos mensuales en marzo de 2025 de las tres principales fuentes de impuestos (impuesto sobre la renta de las personas físicas, impuesto de sociedades e impuesto sobre las ventas y el uso) disminuyeron. Muchos economistas han pronosticado que el crecimiento del PIB de EE. UU. se estancará en 2025, y existe la preocupación de que los ingresos del estado puedan seguir disminuyendo en los próximos meses.  

¿Qué gravedad tiene la tormenta de polvo? 

JLBC mencionó que, en este momento, Arizona se encuentra en una tormenta de polvo en la que, debido a la incertidumbre en torno a la política fiscal y presupuestaria federal, la economía del estado parece estar desacelerándose, pero aún se vislumbra un camino lo suficientemente claro como para avanzar con cautela.  

Sin embargo, si las cifras de ingresos y los indicadores económicos, como el empleo, la confianza de los consumidores y la inversión empresarial, continúan deteriorándose, la tormenta de polvo será significativamente peor y, en última instancia, obligará a las empresas y a los consumidores a salir de la carretera. Por consiguiente, es fundamental que los responsables políticos de Arizona hagan un seguimiento de los indicadores económicos estatales y federales a la hora de determinar las prioridades presupuestarias para el próximo año fiscal.  

Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la tasa de desempleo de Arizona ha aumentado 0,3 puntos porcentuales entre diciembre de 2024 y marzo de 2025, y ahora se sitúa en 4,1 %, justo por debajo de la tasa de desempleo de EE. UU., que es del 4,2 %. Además, la encuesta de la BLS sobre Encuesta sobre Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) de marzo de 2025 mostró que las tasas de contratación a nivel nacional disminuyeron en la mayoría de los sectores y que el impulso del empleo se ralentizó. Como era de esperar, las ofertas de empleo federales disminuyeron a medida que el Poder Ejecutivo continuó eliminando puestos. También es probable que los datos de la JOLTS estén empezando a mostrar el impacto adverso que la congelación o la rescisión de las subvenciones federales y el despido de personal federal han tenido en otros sectores, incluidos los gobiernos estatales y locales. La tasa de ofertas de empleo para gobiernos estatales y locales, excluida la educación, disminuyó en 0,4 puntos porcentuales en comparación con el gobierno federal , que disminuyó 1,1 puntos porcentuales.  

Además, la confianza de los consumidores ha caído por quinto mes consecutivo , ya que cada vez más consumidores prevén una recesión y que los tipos de interés se mantengan obstinadamente altos, lo que podría indicar expectativas de estanflación, es decir, un alto nivel de desempleo y una elevada inflación simultáneos. Estas preocupaciones por la estanflación coinciden con los comentarios realizados por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell al considerar cómo la Reserva Federal cumplirá su doble mandato de lograr precios estables y el máximo empleo estable.  

Por último, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos informó a principios de esta semana que la tasa de crecimiento anualizada del producto interior bruto (PIB) real disminuyó un 0,3 % en el primer trimestre de 2025. Si bien la razón de este drástico descenso se debió en gran medida a que las empresas adelantaron las importaciones antes de la aplicación de aranceles generalizados, otras partes de la ecuación del PIB mostraron cierto debilitamiento, concretamente el gasto público. Muchos citarán que el PIB subyacente, que examina únicamente el gasto de los consumidores y la inversión empresarial fija, fue sólido en el primer trimestre de 2025, con un 3 %. Sin embargo, es importante examinar la naturaleza retrospectiva de los datos, ya que es probable que el consumo y el gasto en inversión empresarial anteriores no reflejen la incertidumbre económica actual, especialmente cuando se examinan otros indicadores que muestran un debilitamiento de la economía, como la disminución de los viajes aéreos y los volúmenes de carga. 

La actual política fiscal y económica federal es un espejismo. 

Ampliando la metáfora del desierto de la JLBC, la actual política fiscal y económica federal es un espejismo: allí no hay agua.  

En primer lugar, las pruebas han demostrado que los aranceles impuestos por Trump durante su primer mandato provocaron una pérdida neta de puestos de trabajo en el sector manufacturero. Dichos aranceles no eran tan amplios como las políticas propuestas actualmente, lo que podría provocar un estancamiento aún mayor en la industria manufacturera estadounidense.  

En segundo lugar, tal y como se destaca en el análisis JOLTS de KPMG, las pequeñas empresas pueden tener dificultades para hacer frente a los aumentos de precios debidos a los aranceles y tienen menos posibilidades de obtener exenciones de los aranceles para sus negocios. Además, como menciona KPMG, el sector de la construcción ya está experimentando aumentos de precios debido a los aranceles y a la política federal de inmigración. 

Por último, las actuales negociaciones sobre el presupuesto federal para recortar programas, incluidosel SNAPyMedicaid, con el fin de ampliar las reducciones fiscales que benefician principalmente a los ricos, probablemente reducirán los ingresos personales reales de la mayoría de los hogares.  

El Centro de Prioridades Presupuestarias y Políticas (CBPP) prevé que solo el 20 % de personas con mayores ingresos se beneficiarán de los aranceles actuales y de los recortes fiscales y de gasto propuestos.  

30 años de recortes fiscales estatales han vaciado las arcas  

PorPor último, debido a 30 años de recortes fiscales estatales que beneficiaron principalmente a los ricos, incluida la promulgación del impuesto estatal sobre la renta individual con una tasa fija del 2,5 %, Arizona tiene menos ingresos para invertir en vivienda, sanidad y escuelas.  

En consecuencia,el estado de Arizona ha perdido miles de millones en ingresos no percibidos por culpa de esas políticas. SegúnSegún las proyecciones del Instituto de Política Fiscal y Económica, revertir el impuesto fijo, por sí sola, daría lugar a 2600 millones de dólares en ingresos . Además, revertir dicha política probablemente afectaría de manera desproporcionada a los ingresos después de impuestos de los hogares con mayores ingresos, que han sido los principales beneficiarios de la política.  

Arizona ha permitido que años de recortes fiscales provoquen una creciente escasez de ingresos estatales. No solo debemos rechazar cualquier nuevo recorte fiscal, sino que es hora de plantearnos si las políticas fiscales regresivas de los últimos 30 años han beneficiado a las comunidades de Arizona.  

Trabajemos para crear un código tributario progresivo que permita invertir en el futuro de Arizona.